Валентин Богданов. Чёрный понедельник в США

Белому дому ещё долго придётся краснеть за этот чёрный понедельник. А ведь, по замыслу советников Джо Байдена, всё должно было пройти хорошо. Проснувшись пораньше и выйдя к журналистам, президент США объявил, что американская банковская система стабильна, а в её отдельных недочётах (как крах калифорнийского Silicon Valley Bank или нью-йоркского Signature Bank) если кто и виноват, то предшественники-республиканцы, слишком лояльно относившиеся к финансовым воротилам. Ну то есть, как обычно, виноват Трамп.

Подобно капитану «Титаника», хвастающемуся тем, как красиво покрасили верхнюю палубу и как ровно расставили кровати в каютах, Байден рискнул завершить свою речь в комнате Рузвельта на позитивной ноте. Рассказал про 12 млн созданных при нём рабочих мест. Но увы, айсберг был уже рядом. И на него с размаху налетели.

Минут через 20 открылись торги на Нью-Йоркской фондовой бирже. Несколько раз потом их придётся приостанавливать. В пропасть катастрофически полетят акции сразу 20 региональных банков. Финал – этюд в багровых тонах. First Republic – минус 62%, Western Alliance – минус 47% и KeyCorp – минус 21%. Задело даже акул банковского бизнеса. Акции Citigroup потеряли 7,45%, Wells Fargo – 7,1%, Bank of America – 5,8%, а J.P. Morgan – 1,8%. $100 млрд растворились за одну торговую сессию. Чистый убыток рынка акций банковского сектора, который Байден пытался удержать на плаву.

От вновь повеявшего ледяного дыхания великой рецессии, что однажды затянула планету в мировой экономический кризис, который продолжался с 2008-го по 2013-й, не по себе самым опытным американским экономистам. Вторя своему бывшему боссу, экс-советник Трампа Стив Мур предупреждает, что пока задели лишь верхушку глыбы. Под толщей тёмные опасные глубины.

При Байдене в виде стимуляционных постковидных выплат в экономику США влили $4 трлн ничем не обеспеченных, просто напечатанных денег. Они и разогнали «байденфляцию» до сорокалетних максимумов. С ней теперь и пытается бороться Федеральная резервная система, повышая ставки. У банков крупнее и пакеты разнообразнее, но тот же лопнувший SVB, к примеру, вкладывался в ипотечный сектор. Или облигации. А они теряют ликвидность на глазах. Крах калифорнийского банка и случился, когда инвесторы лихорадочно начали выводить средства на фоне опасений, что они больше не смогут успевать за повышением ставок ФРС.

У каждого взявшегося из воздуха триллиона долларов есть своя цена, и вот, похоже, настал момент, когда Америке приходится начинать платить по этим счетам. При этом финансовый сектор словно бы схватил себя за хвост. Повышать нельзя не повышать. Поставьте запятую в нужном месте. Так теперь с процентными ставками, которые настолько стремительно не росли с 1980-х. Борясь с инфляцией, Федрезерв душит всё остальное. И наоборот.

Под американской экономикой, по сути, находится бомба замедленного действия весом $620 млрд. Столько совокупно стоят те самые облигации и казначейские обязательства, которые скупил американский банковский сектор в эпоху низких процентных ставок. Уже не актив, а пассив. С появлением более доходных бумаг предыдущие стали похожи на токсичный финансовый мусор. Который нельзя даже сдать в утильсырьё. Вот и рушатся региональные банки второго эшелона.

Дальнейшее охлаждение перегретой экономики грозит им ледниковым периодом, откуда они, вероятнее всего, уже не выберутся. Но банки – это ещё и миллионы вкладчиков. Пока что им дают гарантии, но эффект домино в таких случаях – самый базовый и самый реалистичный сценарий. Если деньги побегут снимать двое вкладчиков, то побегут и остальные 200 млн. 

На очереди временная мера – отказаться от повышения ставок. ФРС, скорее всего, придётся в этом месяце наступить на горло собственной песне, но это ненадолго. Лишь отодвинет проблему немного «вправо». Но драйверов для нового рывка не просматривается. Неслучайно ведь в штопор ушли прежде всего банки с Западного побережья, работавшие с владельцами стартапов. Однако и большую американскую «цифру» лихорадит. Банкротства, падение акций, увольнения.

В общем, самое время обратиться к тому, кто оказался прав в предыдущий раз. Главный герой культового фильма «Игра на понижение» бывший управляющий хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри сейчас пребывает в таком же настроении, что и накануне того момента, когда лопнул пузырь ипотечных кредитов.

«2000, 2008, 2023-й – всегда одно и то же». Люди, преисполненные гордыни и жадности, идут на глупый риск и терпят неудачу. Деньги печатаются. Потому что это так хорошо работает», – пишет Бьюрри у себя в Twitter.

Сколько проработают так легко напечатанные деньги и на сколько хватит этого топлива американской экономике, перед тем как её двигатель в очередной раз заклинит и его придётся перебирать? В предыдущий раз, как канарейка в шахте, Бьюрри почувствовал угрозу за три года до обвала. Но теперь время ускорилось.

Чёрным по нынешним временам может оказаться не только понедельник, а любой день биржевой недели. И любой час.

Автор: Валентин Богданов – Шеф бюро ВГТРК в Нью-Йорке
Источник: ТГ-канал «RT special»

Фотография на заставке: крах нью-йоркской биржи 24 октября 1929 года